作者：观察君@云军

近期，市场频频爆发存管平台雷，如已上线华兴银行存管的网行金融、华银金融，已上线徽商银行的酷盈网。这让不少投资者存在疑惑，上了银行存管都能雷，那以后还有哪些平台可以相信？

实际上，这个问题应该多方面去看待，以银行存管来判断是否安全，已进入典型的投资误区，上线银行存管只是暂行办法中，诸多红线中的一条。并不能作为判断平台是否安全的唯一标准，投资者应该多维度去分析，衡量一个平台是否安全。同时，银行存管也要区分真假。

银行存管≠绝对安全，注意识别真假

首先，投资者要意识到，上线银行存管并不代表平台绝对安全，不会暴雷，存管是为了防范平台挪用用户资金，将平台和资金进行隔离，减少平台接触资金的可能性，避免出现平台出现跑路、卷款潜逃的现象。银行存管只是保护投资者利益的措施之一。

如果一个平台真正想要挪用资金，有了存管之后照样可以做到，只是会增加挪用的成本及过程更为复杂。如平台跟借款人联合起来，通过发布假标的形式，资金仍然可以回流到平台的手里。

当然，使用这种做法的平台，几乎是业务非常不合规，存在许多风险点，甚至可能是诈骗平台。真正想要在行业发展的平台，是不会轻易的去触碰这些风险点，给平台发展埋下祸根。

其次，投资者要识别银行存管的真假，从两方面去看，一方面，要弄清楚平台银行存管的进度，是签约对接中还是已经上线，不能仅看平台宣传，目前存在很多平台只是签约了，而宣传的广告则称已经上线。只有正式上线了银行直接存管系统，资金才能有效隔离，真正由银行来进行监管，提高资金安全。

另一方面，要辨别银行存管是否合规，有没有存在部分存管、存而不管、联合存管等现象。

真正存管是必须在存管银行开立独立的子账户，转账和充值都是通过子账户来完成。存管真伪可以从以下几点进行辨别：

1、 从开户体验上辨别。看开通存管银行的账户时是否有跳转到银行的界面，存管银行是否提供了独立的个人中心，绑卡、支付密码的设置和修改是否在银行存管网址上进行，是否有收到银行发来的相关短信。另外，相同银行存管系统大同小异，可以从其他有相同银行存管的平台辨别是否差距较大，从而判断真伪。

2、 从存管银行机构去审核。可以拨打存管银行的电话，咨询该平台是否真正上线了银行存管，是否属于监管层要求的直接存管模式。

3、 查看银行流水记录。每个投资人在银行都有独立的银行存管子账户，可以在银行直接查询是否有资金的进出记录。

多维度进行分析，判断平台风险

除了看银行存管之外，真正要衡量一个平台是否安全，需要多维度进行理性分析，从而得出结论，做出投资决策。

由于网贷行业尚未打破刚性兑付的原则，一般来讲，分析一个平台是否安全，可以从以下几个方面进行分析：

分析平台的财务报表。

从财务报表可以清楚的知道其经营状况、盈利能力等等情况。盈利是维持一个平台长期发展的必然因素。如果长期大幅亏损，其安全性则大打折扣，除非不断获得风投的融资，否则一旦发生大额逾期，就可能面临着兑付的危机，而资产端的质量也是决定其盈利能力的主要因素之一，优质的资产端会大大减少坏账率，提升公司的盈利能力，比如车贷、信用贷，算是目前质量较高的资产端。

从平台的背景以及持股的比例去分析。

是国资系、上市系、还是风投系等等，至关重要的则是其持股的比例，与平台之间的关系是怎样的，控股与参股背书能力则是天壤之别。

一般来讲，持股最多或持股50%及以上为控股关系，其他都为参股关系。

由于参股股东只是投资关系，在平台发生危机时，并没有承担兑付的责任。而控股股东就不一样，控股代表着是公司的实际控制人，具有绝对的权利与偿付义务。

总体来讲，上市系最具有参考意义，其背景的实力资料也最好查证。不过，也要注意上市系股东背景本身的经营状况，当平台发生兑付危机时，是否有能力进行兑付。

如果上市股东本身经营状况就非常差，连续几年亏损。那么，其背书能力就基本可以忽略，如曾暴雷的绿能宝，其控股母公司SPI本身连续几年巨额亏损，想要兑付也有心无力，最终导致绿能宝暴雷也只能自行兑付。

从管理层履历去看

看管理层履历是否具备丰富的金融或信贷领域从业经验，一个平台能否生存下去，风控水平至关重要。网贷平台发展的主要风险就是项目逾期率风险，风控水平越高，逾期率就越低，就越不容易发生兑付危机。

如果一个平台的高管都是跨领域进入网贷行业，就算其比较知名，管理能力很强，但是风控体系肯定不健全。俗话说得好，术业有专攻，专业的事，还是得由专业的人来做。

从平台风控保障措施去分析。

看平台的风控保障模式有哪些，项目发生逾期会不会刚兑，如抵押、质押、风险保证金、履约险、担保等等模式。

信息披露透明度。

看平台管理层、项目信息、运营报告、平台数据等资料的透明度怎么样，平台信息透明度决定着平台的态度，如果一个平台连最起码的信息披露都不愿意做好，甚至不愿意披露，其安全性值得商榷。

这里特别要提一下的就是管理层资料的披露，最近好几个暴雷的平台，都是没有披露管理层资料，这严重不符合监管的规定，其目的性也不言而喻，就是想平台发生风险时，不用去承担曝光风险和责任。发现此类平台，最好警惕投资。

从融资信息去分析。

因风投在投资前会对平台做全方位的尽责调查。在融资信息真实的情况下，融资的轮次越多，融资金额越大，估值越高，相对来说，平台安全系数就越高。此外，投资方的背景也很重要，风投机构越知名，如IDG、软件中国、红杉资本等，其估值与风控体系越完整，投资判断能力与投后管理更具有优势，相对于一些不知名的机构含金量更高。

如果一个运营好几年，而且又达到了一定规模的平台，在行业又有一定的知名度。但一直没有融资的消息，必有其潜在的原因，是因为公司不愿意接受融资，还是说风投也意识到平台的风险，这点投资者也需要警惕。毕竟能像老干妈这么任性的公司少之又少，平台想要发展壮大，融资的重要性不言而喻。

从合规进程上去看。

看看平台拥抱合规的意愿强度，有风险的平台往往都是拒绝拥抱监管的，或者说进程非常缓慢，仍存在较多不合规的情况。如是否上线银行存管、是否发布大额标的、单个借款人占比过大、涉嫌自融自担等等。

负面消息。

多逛逛第三方网贷论坛或百度，搜集下平台相关的信息，看曾是否有爆出过负面信息。平台出了负面，一般官方会出来解释，但很多时候解释就是掩饰。是真是假，要多点自己的分析，分析不出来，远离为妙。如果出来负面，都看不到回应的平台，更要远离，一个平台对自己形象维护都不看重了，你还指望它能多安全?

另外，频频爆出负面消息的平台，短期内尽量不要碰，容易发生挤兑风险，等风平浪静后，在考虑是否投资。

总体而言，网贷投资就跟投资股票一样，想要长线投资，不能单看股票K线走势，要结合公司的估值、盈利情况、产品、所处行业的景气度、管理层等等方面综合分析，从而得出自己的结论，判断是否值得投资。