韩雪萌

　　本报记者韩雪萌 网络借贷，是指个人与个人间通过网络平台直接借贷的行为。网贷行业的发展，弥补了传统金融机构对居民投资理财需求的部分空白，作为一个有效的补充，近年来，网贷行业在国内发展迅速。而随着网贷行业的红火，越来越多的平台和客户正蜂拥而至。

　　对比优势明显

　　与传统金融服务方式相比，网络借贷优势明显，整个行业增长稳定。

　　数据显示，截至2016年6月，全国网贷历史成交量已达2.2万亿元，余额超过6000亿元，网贷行业投资人、借款人数量分别超过330万和110万人。随着参与机构和客户的增多以及透明度的增加，融资利率也在持续下降。尤其是在个人消费、中小企业投融资领域，网络借贷较好地加速了资金资产充分对接。

　　与传统金融服务相比，首先，网络借贷放款时间短。通过减少金融服务的中间环节，缩短融资链条，可实现资金端和资产端的直接对接，有助于提高金融服务实体经济的效率。

　　其次，网络借贷信息对称性较高，效率提升。网贷行业依托互联网技术和大数据资源优势(1977.944, -30.97, -1.54%)，不仅实现了信息对称性的提高，同时打破了传统金融活动在物理空间和距离上的局限，实现了资金融通、支付、投资和信息中介服务的整合，提升了金融服务的效率。

　　再次，网络借贷中间环节少，成本低。相较传统金融的间接借贷模式，网贷的直接借贷模式使得投融资双方借助网贷平台实现撮合，无中间环节，理论上可以节约交易成本。

　　准入门槛不可过低

　　与传统金融服务方式相比，网络借贷的大众参与门槛低，覆盖面广。凭借开放共享的互联网精神，网贷机构可以集中社会大众的零散资金，开展多对一、多对多的投融资活动，有效满足了普通大众对金融服务多元化、普遍性的需求，是推进普惠金融的有力抓手。但是，正如一枚硬币有正反两面，网络借贷的较低门槛也为一些不法分子提供了可乘之机。

　　据网贷之家数据，2016年前7个月，P2P行业累计成交量达10252.58亿元，是去年同期的2.68倍。截至7月底，P2P网贷行业贷款余额增至6567.58亿元，是去年同期的2.94倍。数据还显示，截至7月底，网贷投资人数升至348.19万人，环比上升2.93%；借款人数达到115.39万人，环比上升2.65%。

　　值得注意的是，网贷行业的蓬勃发展，也伴随着市场上网贷公司的频频跑路行为。

　　当前，P2P行业迅猛增长，在为金融业带来新鲜血液的同时，跑路事件也层出不穷。业内人士分析称，造成这一乱象的原因无非有两种，一种是经营管理不善、资金链中断以及对市场的定位不准确，导致“被跑路”；另一种则是某些平台自创办之初就抱着诈骗的心态，钻监管的空子。

　　早期的P2P行业大部分是从民间借贷演化而来，业务主要集中在车贷、房贷、企业过桥贷款等领域。早期P2P行业从业者的背景复杂，专业水平参差不齐。从性质来看，早期的P2P行业身上“金融属性”明显高于“互联网属性”，平台的运营模式更偏向于“O2O”。但无形中，P2P行业逐渐对创业者或从业者在“互联网”方面的专业要求降低了。因此，P2P行业才会在很长时间内给人以“创业者购买P2P网站模板，建个网站，然后去工商部门注册，平台就可以运作”的印象。

　　由此可见，企业故意欺诈、风险控制能力弱、国家监管缺位、个人征信体系建设缺失等因素都导致了问题P2P平台的产生。但随着监管的加强，不合规的平台会相继淘汰出局，行业迈入加速洗牌阶段。

　　此前，由于缺少准入门槛，一些缺乏资质的平台不断爆发风险性事件，严重影响了行业正常秩序和金融稳定。因此，提高准入门槛势在必行。对于P2P行业牌照，业内人士建议由省级监管部门统一发放网络借贷牌照，对从业机构的股东背景、高管人员资质、注册资本等提出明确要求，提高从业机构的专业化程度和抗风险能力，将金融的风险控制和互联网的方便快捷有效结合起来。

　　准入问题已纳入监管视野。中国互联网金融协会近期下发了《互联网金融信息披露标准———P2P网贷（征求意见稿）》和《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范（征求意见稿）》，正式向会员单位征求意见，行业自律逐步加强。

　　同时，地方网贷行业监管基础设施建设也在不断推进。据广东深圳市网贷企业比较集中的福田区网贷行业协会负责人透露，深圳正计划推出网贷行业信息披露系统，平台的相关数据有望与深圳市经侦、金融办等部门实现实时对接。

　　目前监管政策更为严格

　　2016年俨然已经成为P2P网贷行业发展的合规年。经过数年的发展，网络借贷的市场定位、监管路径日渐清晰。去年7月18日，人民银行等十部门联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中首次提到P2P等互联网金融平台继续实施资金存管方案，到今年的互金专项整治方案，再次强调P2P网贷平台选择适合条件的银行作为资金存管机构，为完成指定动作，P2P平台纷纷寻求与银行进行合作。

　　2015年12月28日，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，明确界定网贷平台作为网络金融信息中介企业的定位。该办法中银行作为资金存管机构的规定，或成为P2P行业的“隐形门槛”。据鸣金网不完全统计，截至8月10日，目前已有民生银行(9.280, -0.06, -0.64%)、华兴银行、江西银行、恒丰银行、徽商银行等36家银行布局P2P网贷平台资金存管业务，共有171家平台宣布与银行签订了资金存管协议，签约率约占正常运营平台数量的7.85%。而其中真正上线银行存管系统，实现用户资金银行存管的平台只有57家，占比仅为2.62%。

　　从鸣金网提供的数据来看，最终与银行完成资金存管系统对接的平台只有签约数量的约三分之一，出现如此低的成功率，原因是什么？一位P2P行业从业人士告诉记者，由于P2P行业良莠不齐，很多银行在P2P监管规定出台之前，没有动力开展P2P客户资金存管业务，怕受牵连。这导致一些银行虽然已经和一些P2P平台签署了存管协议，但实际上并没有投入资源落实存管安排。因此，网贷行业资金存管规定的尽快全面落地，可以更好地降低P2P行业的合规风险，保障投资人利益。

　　根据银监会向银行下发《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》的要求，P2P平台需首先满足近乎苛刻的条件，包括工商注册登记、获得营业执照、完成金融监管备案登记、完善的风控和管理制度等五大项要求，才有资格与银行谈资金存管合作。

　　《指引》共5章26条，对于银行对接P2P资金存管业务提出了具体要求。其中包括，存管银行必须在官方指定的网站公开披露包括网贷机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据的报告。同时，对于现有的资金存管模式，提出“存管银行不应外包或由合作机构承担，不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。”在多位业内人士看来，此举意味着联合存管模式不受监管认可。

　　《指引》从公开披露、备案制、第三方联合存管等方面着手规范网贷平台。分析人士预计，随着行业门槛提高、平台成本加大，行业洗牌将随之加速。在监管细则不明确的情况下，银行担心一旦P2P平台出现风险会受到连累，而《征求意见稿》的出台有助于打消银行顾虑。

　　投资者风险意识需加强

　　事实上，网贷平台跑路案件的频频爆发，也提醒着投资者需加强自身的保护意识。投资者应注意到，一些不良网贷平台声称自己贷款门槛低、利息低，但在利率计算方式上却暗藏玄机，导致不少产品的年息高达20%以上，这显然是不合法的。

　　为规范由于监管缺位而导致的网贷行业野蛮发展的现状，促进行业健康发展，更好地满足小微企业和个人投融资需求，去年，监管部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》第十条第三款明确指出，禁止向出借人提供担保或者承诺保本保息。另在第三条中，更是直言投资人需遵循“责任自负，风险自担”的原则。

　　而在P2P平台，“保本保息”的表述往往采用另一个词“风险备付金”，即如果出现逾期或者坏账，对投资人进行先行赔付，以保障投资人的本息。“其初衷是为了给投资人更好的体验。在问题平台中，除以纯诈骗为目上线的平台外，大多数平台创立之初并不想跑路或者停业，但在经营过程中，由于没有把握住底线，甚至出现逾期，于是就选择垫付，直到有一天无力再垫付，便发假标来拆东墙补西墙，但随着窟窿的越来越大，最后实在扛不住了，便会出现提现困难甚至跑路的现象。”相关业内人士透露。

　　因此，对于投资人来说，自我保护意识要随着行业的发展而得到同步提高。在大资管时代，理财产品多样化，投资也趋向去门槛化，投资人更应根据自身对风险的承受能力进行理性的财富管理。对于贷款人，哪怕是合法的贷款，也要考虑利率以及自己的承受能力等问题。在与网贷公司签订合同时，需要注意利率问题，要有风险防范意识，要结合自身的经济状况来开展活动。假若自身无法承受，就不应冒险去贷款。